O entusiasmo com a inteligência artificial ganhou um alerta que ultrapassa o Vale do Silício. A Coreia do Sul calculou quanto pode deixar de exportar se as grandes empresas americanas pisarem no freio nos investimentos em IA: de US$ 50 bilhões a US$ 100 bilhões abaixo do que era esperado para 2027.
A estimativa do Banco da Coreia foi divulgada pela Reuters nesta terça-feira, 27 de outubro. É um cenário pessimista e condicional. O levantamento não afirma que a bolha já estourou nem que essa perda vai acontecer.
O que está por trás do alerta
Na simulação entregue ao deputado Ahn Do-geol, o banco central considerou uma queda de 10% nos preços unitários dos semicondutores sul-coreanos. O choque poderia retirar aproximadamente 0,4 ponto percentual do crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) do país no próximo ano.
Os chips representam cerca de metade das exportações sul-coreanas, segundo a reportagem. Por isso, uma decisão de investimento tomada nos Estados Unidos pode atravessar o Pacífico e chegar à atividade econômica de um país fornecedor.
Por que uma tecnologia pode mexer com uma economia inteira?
Usar um aplicativo de inteligência artificial parece uma atividade sem peso físico. Nos bastidores, porém, há computadores, memórias, redes, refrigeração e instalações elétricas. Um data center é justamente o centro que reúne equipamentos para armazenar e processar essas informações.
Quando uma empresa decide ampliar essa estrutura, distribui encomendas por uma cadeia de fornecedores. Se revê o projeto, a mudança também percorre essa cadeia. É essa ligação entre expectativa de demanda e investimento real que torna o debate sobre uma possível bolha relevante para além das ações de tecnologia.
O teste econômico é simples de formular: a receita obtida com os serviços será suficiente para remunerar a capacidade instalada? Uma tecnologia pode ser útil e continuar crescendo enquanto determinados projetos enfrentam dificuldade para se pagar.
E o Brasil nessa história?
O Brasil também está tentando atrair essa infraestrutura. Em setembro, foi sancionado o Regime Especial de Tributação para Serviços de Datacenter, o Redata. Conforme o Ministério do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços, o programa vincula incentivos para equipamentos a contrapartidas em pesquisa, atendimento ao mercado brasileiro e sustentabilidade.
Para empresas brasileiras que pretendem fornecer construção, energia, refrigeração ou serviços a esses centros, a questão prática é distinguir projeto anunciado de demanda contratada. A Gazeta já mostrou como negócios da infraestrutura participam dessa corrida.
Análise: se houver uma redução global no ritmo de expansão, projetos brasileiros que dependam desses mesmos investidores poderão enfrentar revisão de cronogramas e de encomendas. Essa é uma possibilidade econômica, não um efeito confirmado pelo estudo sul-coreano. O levantamento citado não calcula perdas para o Brasil.
O que acompanhar agora
Para avaliar se o alerta começa a se materializar, vale observar mudanças nos planos de construção, no volume de encomendas e na capacidade efetivamente utilizada. Contratos firmados e receita recorrente ajudam a separar expansão sustentada de aposta em procura futura.
O aviso da Coreia do Sul coloca uma pergunta concreta sobre a mesa: quanto da economia que está sendo construída ao redor da IA depende de que o entusiasmo continue no mesmo ritmo?
